Wat is een gedecentraliseerde exchange (DEX)?

Decentralized Exchanges (DEX's) zijn platformen die concurreren met traditionele crypto exchanges. Hun bijzonderheid is dat zij op de blockchain werken, wat betekent dat zij rechtstreekse uitwisselingen tussen gebruikers mogelijk maken. Hiervoor is dus geen tussenpersoon nodig, wat bij Coinmerce bijvoorbeeld wel het geval is. Natuurlijk klinkt dat erg voordelig, maar het kan ook nadelen met zich meebrengen. We leggen je in dit artikel uit wat een gedecentraliseerde exchange (DEX) is.

Gedecentraliseerde exchange (DEX)?

Gedecentraliseerde exchanges zijn een bepaald type dApp (gedecentraliseerde applicatie) die rechtstreekse transacties van cryptocurrencies tussen gebruikers mogelijk maken. Dat kan allemaal op een veilige manier en zonder tussenpersonen. Zij zijn de gedecentraliseerde versie van de traditionele exchanges en concurreren rechtstreeks met de grootste spelers binnen deze markt. Denk hierbij aan exchanges zoals Coinmerce, Binance, ByBit, Kraken, etc.

Zijn DEX's dan helemaal gedecentraliseerd?

DEX's zijn meer gedecentraliseerd dan traditionele exchanges. Ze draaien namelijk altijd op een blockchain, en zijn in dat opzichte dus helemaal gedecentraliseerd. Toch verschilt dit heel erg per exchange. De manier waarop een DEX bepaalde zaken aanpakt, bepaalt namelijk ook hoe decentraal de exchange is.

Bekende DEX’s zijn Uniswap, Sushiswap, 1inch en PancakeSwap. Overigens zijn UNI-token (het token van Uniswap) en 1INCH (token van 1inch) ook te koop bij Coinmerce.

Hoe werkt een traditionele exchange?

Om een traditionele exchange te kunnen laten werken, komen er verschillende vertrouwde tussenpersonen bij kijken. Er zijn dus op voorhand dus altijd al meerdere personen nodig om een traditionele exchange te laten werken.

Ten eerste moet de gebruiker geld kunnen overmaken naar de exchange voordat het kan worden uitgewisseld. Hiervoor is medewerking vereist van banken, betalingssystemen en overheden om de transactie te autoriseren en te beveiligen. Over het algemeen verplichten regeringen de beurzen KYC-procedures toe te passen om informatie over hun klanten te verzamelen en te registreren. Zo willen regeringen de anonimiteit, belastingontduiking of het witwassen van geld aanpakken.

Vervolgens biedt de exchange een plek aan om het fiatgeld of cryptomunten te ruilen tegen andere cryptocurrencies. Wanneer je bijvoorbeeld ADA wilt kopen met BTC, zal er wel iemand moeten zijn die BTC wilt omruilen voor ADA. Er moet dus altijd liquiditeit vereist zijn voordat een transactie uitgevoerd kan worden.

Hoe werkt een DEX?

Gedecentraliseerde exchanges zijn fundamenteel anders in de manier waarop ze werken, aangezien gebruikers rechtstreeks geld met elkaar uitwisselen. Er is geen overdracht van geld of cryptomunten naar of van de DEX: de DEX verbindt twee gebruikers die geld willen uitwisselen direct met elkaar.

De uitwisseling van valuta’s gebeurt dus rechtstreeks vanuit de crypto wallets van de gebruikers.

Zoals op elke exchange, werkt DEX met een ‘maker’ en ‘nemer’. De maker is degene die een aanbod op de exchange ‘maakt’, om iets te kopen of verkopen. Zo zou de maker bijvoorbeeld een aanbod kunnen maken om 1 BTC te verkopen voor 39 ETH. De nemer is vervolgens degene die aan het aanbod zal voldoen.

Smart contracts

De uitwisselingen tussen cryptocurrency’s in DEX’s worden bestuurd door smart contracts, om ervoor te zorgen dat de munten in de juiste wallets aankomen. Elke DEX heeft zijn eigen smart contract. Daarom heb je ook verschillende gedecentraliseerde exchanges die allemaal op een wat andere manier werken.

Nadelen van DEX’s

Er kleven veel voordelen aan een DEX. Zo wordt er geen gebruik gemaakt van tussenpersonen, waardoor je minder afhankelijk bent van anderen. Ook zul je op een DEX veel vaker een cryptomunt tegenkomen die nog nergens anders te koop is. Je kunt de cryptomunt in dat geval voor een veel lagere prijs aanschaffen. Toch kent het gebruik van een DEX ook genoeg nadelen.

Het prestatieprobleem van blockchains

Op blockchains met smart contracts (zoals Ethereum, waarop 9 van de 10 grootste DEX's zijn gevestigd) is het moeilijk om honderden of duizenden transacties per seconde uit te voeren. Dit levert verschillende problemen op voor DEX's.

Zo kan iemand op een traditionele exchange continu de prijzen van zijn order aanpassen. En dat moet ook, want de markt verandert continu. Echter zijn blockchains op dit gebied beperkend, omdat enerzijds de snelheid van de uitvoering niet gegarandeerd kan worden. Anderzijds brengt iedere transactie veel meer kosten met zich mee. Hierdoor zouden gebruikers veel geld kunnen mislopen wanneer iets fout gaat.

Lastig te gebruiken voor de gemiddelde crypto trader

Een DEX is helemaal niet zo makkelijk in gebruik. Om gebruik te maken van een DEX, zul je eerst een speciale wallet moeten openen. Denk aan bijvoorbeeld TrustWallet of MetaMask. Vervolgens moet je cryptomunten vanaf een centrale crypto exchange naar de DEX sturen. Wanneer je deze hierop hebt ontvangen, kun je de wallet koppelen aan een DEX als Uniswap of PancakeSwap. Op de DEX kun je de cryptomunt of token naar keuze kopen, waarna deze direct naar je wallet wordt gestuurd. In de wallet is de cryptomunt zichtbaar zodra je het token-adres hebt ingevoerd.

Voor de beginnende en gemiddelde crypto trader is het redelijk lastig om een transactie uit te voeren op een DEX. Ook wanneer je hier wel ervaring mee hebt, kost het nog redelijk wat tijd. Doordat je meerdere keren geld moet overmaken naar verschillende adressen, ben je een tijd verder voordat je een munt ook daadwerkelijk hebt aangeschaft. Daarom maken de meeste cryptotraders nog steeds gebruik van centrale exchanges. Deze zijn een stuk makkelijker en sneller in gebruik dan de DEX’s.

Centraal DNS-beheer

Het internet verandert continu, en er ontstaan steeds meer nieuwe technieken. Toch werkt het internet op dit moment nog op een gecentraliseerde manier. Dus wanneer je naar Uniswap.org gaat, moet je jezelf ervan bewust zijn dat deze domeinnaam gewoon gecontroleerd kan worden door instanties. Het DNS-beheer is namelijk nog steeds centraal.

De onafhankelijkheid van DEX

De ontwikkelaars van een DEX hebben zelf de controle over wat er op het platform gebeurt. Het is dus belangrijk om te zien hoe het project wordt bestuurd en wie beslist over de toekomst. Uniswap, is bijvoorbeeld een open-source project, en de toekomst van het project zal nu worden bestuurd door de UNI-token houders. Dit is echter niet het geval voor alle DEX’s (Binance DEX is bijvoorbeeld niet open-source).

Conclusie

Gedecentraliseerde exchanges zijn de volgende stap in de evolutie van exchanges. Terwijl deze betrekking hebben op de cryptocurrency-wereld, beginnen er ook enkele gedecentraliseerde exchanges voor andere middelen te ontstaan (denk bijvoorbeeld aan iExec).

Zoals overal nemen smart contracts de behoefte aan een tussenpersoon weg, wat door velen als een positieve vooruitgang wordt gezien. Echter staan DEX’s op dit moment nog steeds in hun kinderschoenen, waardoor het erg lastig is om er gebruik van te maken. Wanneer je zonder al te veel moeilijkheden cryptomunten wilt kopen, kun je dus nog veel beter kiezen voor een centraliseerde exchange als Coinmerce.