Was ist Bancor?

Bancor ist ein Ökosystem dezentraler, quelloffener Protokolle, das darauf abzielt, On-Chain-Handel und Liquidität leichter steuerbar zu machen. Sein wichtigstes Protokoll, Carbon, ist für automatisierte Handelsstrategien konzipiert, bei denen du Regeln festlegen kannst, wann Käufe und Verkäufe stattfinden sollen. Wie das in der Praxis funktioniert, lässt sich am besten anhand des „Liquiditäts“-Teils verstehen. Liquidität ist der Fonds-Pool, der Handel an dezentralen Börsen ermöglicht, ohne sich auf ein zentrales Orderbuch zu verlassen. Carbon führt ein Design namens „asymmetrische Liquidität“ ein, das es Nutzern ermöglicht, Liquiditätspositionen mit getrennten Preis-Kurven für Kauf und Verkauf zu erstellen, sodass Strategien in bestimmten Preisbereichen ausgeführt werden können. Bancor verfügt außerdem über ein separates quelloffenes Arbitrage-Protokoll namens Fast Lane, das dazu gedacht ist, Arbitrage-Chancen zurück in das Bancor-Ökosystem zu routen. Im gesamten Ökosystem wird die Governance über den BancorDAO abgewickelt, bei dem Inhaber von BNT BNT staken können, um abzustimmen. Das Token BNT ist daher nicht nur ein „Nachweis“ für Eigentum, sondern hängt damit zusammen, wie das Ökosystem Entscheidungen trifft.

Bancor ist ein Ökosystem dezentraler, quelloffener Protokolle, das On-Chain-Handel und Liquidität unterstützt. Sein wichtigstes Protokoll, Carbon, ist so konzipiert, dass Nutzer automatisierte Handelsstrategien ausführen können – mithilfe von On-Chain-Limit-Orders und Range-Orders. Eine dezentrale Börse (DEX) ist ein System, bei dem der Handel auf einer Blockchain stattfindet, ohne dass ein zentrales Unternehmen Ihre Orders für Sie zusammenführt. Liquidität ist das „für den Handel verfügbare Kapital“, das es erleichtert, dass Trades ausgeführt werden. Das Token von Bancor, BNT, wird für Governance verwendet. Laut der Beschreibung des Bancor-Ökosystems kann BNT für vBNT gestaked werden, um in der BancorDAO-Governance abzustimmen, und zusätzliche BNT-Utility wird von der BancorDAO gesteuert.

Carbon wurde entwickelt, damit du automatisiertes Kauf- und Verkaufsverhalten mithilfe benutzerdefinierter On-Chain-Orders festlegen kannst. So kannst du zum Beispiel eine Strategie definieren, die innerhalb eines Preisbereichs kauft und innerhalb eines anderen verkauft, sodass die Ausführung den Regeln folgt, während sich der Markt bewegt. Ein zentrales Designmerkmal ist die asymmetrische Liquidität. Anstatt eine einzelne Liquiditätsposition zu erzwingen, die sowohl Käufe als auch Verkäufe mit derselben Preiskurve abdeckt, verwendet asymmetrische Liquidität separate Preiskurven für das Kaufen und das Verkaufen. Das soll mehr Kontrolle darüber geben, wie Trades über verschiedene Preisbereiche hinweg ausgeführt werden. Die Ökosystem-Beschreibung hebt außerdem hervor, dass Carbon-Orders so konzipiert sind, dass sie bei der Ausführung nicht rückgängig gemacht werden können und gegen MEV-Sandwich-Angriffe widerstandsfähig sind. MEV-Sandwich-Angriffe sind eine Art Manipulation, bei der Trader versuchen, aus dem Order-Flow rund um einen Trade Profit zu schlagen. BancorDAO fügt das Ganze zusammen, indem es die Entwicklung des Ökosystems steuert: BNT wird eingesetzt, um über Vorschläge abzustimmen.

Automatisierte Handelsstrategien: Du kannst On-Chain-Limit-Orders und Range-Orders einrichten, sodass Käufe und Verkäufe ausgeführt werden, wenn die Preise in deine gewählten Bereiche eintreten. On-Chain-Liquiditätsbereitstellung: Du kannst Liquiditätspositionen erstellen, die Carbon’s asymmetrisches Liquiditätsdesign verfolgen. DeFi-Governance-Teilnahme: Du kannst BNT für Stimmrechte im BancorDAO staken, um bei der Entscheidung über Vorschläge zu helfen. Arbitrage-Routing: Fast Lane wird als Arbitrage-Protokoll beschrieben, das dabei helfen kann, Arbitrage-Gewinne zurück in das Bancor-Ökosystem zu routen. Ökosystem-Experimente: Carbon und Fast Lane werden als Open-Source-Protokolle beschrieben, sodass Entwickler auf den Ansatz des Ökosystems für Liquidität und Handel aufbauen können.

Bancor wurde 2017 gestartet, und sein Hauptprotokoll Carbon wird als das Flaggschiff des Ökosystems für automatisierten On-Chain-Handel beschrieben. Die Beschreibung des Ökosystems besagt außerdem, dass Bancor 2017 den ersten Blockchain-basierten automatisierten Market Maker erfunden hat. Im Jahr 2020 wurde der BancorDAO ins Leben gerufen, um die Entwicklung der Bancor-Ökosystemprotokolle zu überwachen und zu steuern. Die Beschreibung führt weiter aus, dass der BancorDAO über Governance-Vorschläge abgestimmt hat und Governance-Token-Inhaber sowie Wähler umfasst. Der bereitgestellte Kontext nennt keine konkreten Gründer-Namen, daher ist der sicherste Weg, über „wer erstellt hat“ zu sprechen, sich auf die Entwicklung des Ökosystems und die Governance-Struktur zu konzentrieren.

Asymmetrische Liquidität: Carbon ist so konzipiert, dass Kauf- und Verkaufsaufträge zwei unterschiedliche Preis-Kurven nutzen können, was die Ausführung in bestimmten Preisbereichen unterstützt. Unwiderrufliche Order-Ausführung: Die Beschreibung des Ökosystems hebt hervor, dass Carbon-Orders bei der Ausführung so gestaltet sind, dass sie unwiderruflich sind. Das soll dazu dienen, bestimmte Formen des Rückabwicklungsrisikos zu reduzieren. MEV-Sandwich-Resistenz: Carbon wird als widerstandsfähig gegen MEV-Sandwich-Angriffe beschrieben, also Manipulationsversuche rund um die Ausführung von Trades. Strategie-Updates on-chain: Die Beschreibung besagt, dass Strategieparameter auf eine gas-effiziente Weise aktualisiert werden können, ohne dass Liquidität erst abgezogen und dann erneut hinzugefügt werden muss. Governance mit gestaktem BNT: Inhaber von BNT können für die Stimmkraft im BancorDAO staken, sodass Änderungen im Ökosystem eher durch Governance gesteuert werden sollen, statt von einer einzelnen Partei entschieden zu werden.

Mehr Kontrolle über die Ausführung: Durch die Verwendung von Range-Orders und asymmetrischer Liquidität kannst du Regeln festlegen, wo Käufe und Verkäufe stattfinden sollen. Automatisierung on chain: Strategien sind dafür gedacht, auf Basis von On-Chain-Logik auszuführen, sodass du nicht jede Preisbewegung manuell überwachen musst. Einbindung in die Governance: BNT-Staking für die BancorDAO-Abstimmung gibt Inhabern eine Möglichkeit, an Entscheidungen innerhalb des Ökosystems mitzuwirken. Open-Source-Ökosystem: Die Protokolle werden als Open Source beschrieben, was es Entwicklern und der Community möglicherweise erleichtert, sie zu prüfen und darauf aufzubauen. Konzept für Arbitrage-Routing: Fast Lane wird als eine Möglichkeit beschrieben, Arbitrage zwischen den Bancor-Ökosystem-Protokollen und externen On-Chain-Börsen durchzuführen, wobei die Gewinne zurück in das Ökosystem umgeleitet werden.

Smart-Contract-Risiko: Carbon und verwandte Protokolle sind Software auf einer Blockchain. Daher können Bugs, Schwachstellen oder unerwartetes Verhalten zu Verlusten führen. Markt- und Liquiditätsrisiko: Wenn die DeFi-Aktivität nachlässt oder die Liquidität sich über Plattformen hinweg fragmentiert, kann die Token-Nachfrage schwächer werden. Komplexitätsrisiko: Automatisierte Strategien und Range-Orders können schwieriger zu verstehen sein als einfache Swaps, und Fehler bei den Parametern können zu unerwünschten Ergebnissen führen. Governance-Risiko: Selbst wenn es Governance gibt, können Vorschläge umstritten sein, und die Beteiligung an Abstimmungen kann variieren. Konkurrenzrisiko: Andere DEXs und AMMs können Nutzer und Liquidität anziehen, wodurch die relative Wirkung eines einzelnen Protokolls sinken kann.

Die Ökosystembeschreibung sagt, dass sich die Bancor-Community auf die Entwicklung von Carbon und Fast Lane konzentriert. Außerdem beschreibt sie eine Betaversion von Fast Lane, die bereits im Ethereum-Mainnet live ist, sowie eine Betaversion von Carbon, die nach einer Abstimmung durch den BancorDAO im Ethereum-Mainnet live gehen soll. Daraufhin wird beschrieben, dass die Bereitstellung von Carbon und Fast Lane auf anderen Layer-1- und Layer-2-Blockchains als etwas dargestellt wird, das die Community erkunden wird. Das ist wichtig, weil unterschiedliche Chains unterschiedliche Nutzergruppen, Gebühren und Liquiditätsbedingungen haben können. Für dich als Leser ist der praktische Weg, um die Akzeptanz nachzuverfolgen, darauf zu achten, ob Menschen Carbon-Strategien nutzen und ob Governance-Vorschläge die Roadmap aktiv mitgestalten.