Strategy, het bedrijf van Michael Saylor, zag zijn aandeel gisteren een flinke klap krijgen. Dit zorgde voor een opvallende situatie: de Bitcoin (BTC) die het bedrijf aanhield, was op dat moment meer waard dan de totale marktwaarde van Strategy. Maar wat zegt dit eigenlijk over het bedrijf, en moeten beleggers zich zorgen maken? De marktwaarde van Strategy zakt onder de Bitcoin-bezittingen Volgens analist The Kobeissi Letter op X is de totale marktwaarde van Strategy (voorheen MicroStrategy) onlangs onder de waarde van zijn Bitcoin-bezit gezakt. Het bedrijf bezit 650.000 BTC, met een geschatte waarde van ongeveer $55,2 miljard. Tijdens de dip daalde de aandelenkoers tot ongeveer $157, waardoor de totale marktwaarde op slechts $45 miljard uitkwam — meer dan $10 miljard minder dan de waarde van zijn BTC. Opvallend is dat dit gebeurde terwijl Bitcoin zelf ook daalde richting $83.400. Zelfs wanneer je rekening houdt met een schuldenlast van $8,2 miljard, merkt Kobeissi op dat er een positieve nettopositie overblijft. Inclusief een kasreserve van $1,4 miljard komt de nettowaarde van de BTC-bezittingen uit op $48.4 billion , nog steeds hoger dan de marktwaarde op dat moment. Kobeissi noemt dit “krankzinnig.” Deze ontwikkeling laat zien dat beleggers momenteel aanzienlijke risico’s inprijzen. Het businessmodel van Strategy leunt zwaar op het kopen van Bitcoin, vaak gefinancierd met leningen. In een bullmarkt vinden beleggers dit aantrekkelijk: ze zijn bereid een premie te betalen voor het aandeel, in de verwachting dat de BTC-waarde blijft stijgen. Maar in dalende markten kan het sentiment snel omslaan. Strategy-aandeel 62% lager sinds all-time high Het dieptepunt bleek van korte duur. Tegen het einde van de handelsdag was de Nasdaq-aandelenkoers hersteld tot rond de $171, waardoor de marktwaarde steeg naar ongeveer $49,25 miljard. Toch blijft dit ver onder de all-time high van bijna $456 die in juli werd bereikt. Sinds die piek is het aandeel met meer dan 62% gedaald. Vergeleken met het begin van dit jaar, toen de aandelenkoers rond de $300 lag, heeft Strategy eveneens aanzienlijke verliezen geleden. Met de huidige Bitcoin-prijs rond de $87.000 is de waarde van Strategy’s BTC-bezittingen nu ongeveer $56.5 billion. Na aftrek van $8,2 miljard aan schuld komt de nettowaarde uit op $48,3 miljard. Daarmee ligt de marktwaarde van het bedrijf opnieuw net boven de netto Bitcoin-waarde. Disclaimer: Dit is geen financieel advies. Doe altijd je eigen onderzoek en raadpleeg een professionele adviseur voordat je investeert.