Bitcoin (BTC) wordt al jarenlang in verband gebracht met een herkenbare vierjarige marktcyclus, vaak gekoppeld aan de halving-momenten. Nieuwe inzichten laten echter zien dat, hoewel deze cyclus nog steeds zichtbaar is, de factoren die haar aansturen sterk zijn veranderd. Volgens onderzoeksbureau 10x Research spelen politieke ontwikkelingen en wereldwijde liquiditeit tegenwoordig een veel grotere rol dan de vaste aanpassing van het Bitcoin-aanbod.

De rol van de halving opnieuw bekeken

Lange tijd werd de Bitcoin-halving gezien als de belangrijkste aanjager van bullmarkten. Markus Thielen, Head of Research bij 10x Research, plaatst daar nu vraagtekens bij. De data van halving-events verschuiven door de jaren heen, terwijl de belangrijkste marktpieken opvallend consistent in dezelfde periode plaatsvinden.

Terugkijkend zien we dat Bitcoin zijn grote toppen bereikte in 2013, 2017 en 2021, telkens in het vierde kwartaal. Dit wijst erop dat de timing van marktpieken mogelijk minder te maken heeft met de halving zelf en meer met externe invloeden.

Politieke cycli en liquiditeit

Volgens Thielen spelen Amerikaanse politieke cycli een belangrijke rol. Periodes met verhoogde politieke activiteit, zoals verkiezingen en begrotingsdebatten, gaan vaak gepaard met veranderingen in marktsentiment en kapitaalstromen. Dit heeft directe invloed op risicovolle activa zoals Bitcoin.

Ook liquiditeit is een cruciale factor. Waar renteverlagingen in het verleden vaak zorgden voor stijgende koersen, ziet de huidige situatie er anders uit. Institutionele beleggers, inmiddels dominant binnen de cryptomarkt, blijven voorzichtig, mede door tegenstrijdige signalen van centrale banken en overheden.

Wat betekent dit voor Bitcoin-investeerders?

In plaats van zich uitsluitend te richten op de volgende halving, kunnen investeerders baat hebben bij het nauwlettend volgen van macro-economische indicatoren. Veranderingen in monetair beleid, overheidsuitgaven en verkiezingsuitslagen kunnen betere aanwijzingen geven voor de volgende grote beweging van Bitcoin.

Deze visie wordt gedeeld door andere marktkenners. Zij stellen dat vooral het verruimen of verkrappen van liquiditeit in het verleden bepalend is geweest voor het einde van bull- en bearmarkten. Dit onderstreept dat Bitcoin steeds meer wordt beïnvloed door dezelfde krachten als traditionele financiële markten.

Samengevat:

Onveranderd: De vierjarige cyclus lijkt nog steeds te bestaan.

Verschoven: Politieke gebeurtenissen en liquiditeit zijn belangrijker dan de halving.

Focus: Macro-economische ontwikkelingen verdienen extra aandacht.

Nu Bitcoin verder volwassen wordt en meer institutioneel kapitaal aantrekt, wordt het begrijpen van deze bredere invloeden steeds belangrijker voor het inschatten van toekomstige marktcycli.

Disclaimer: Dit is geen financieel advies. Doe altijd je eigen onderzoek en raadpleeg een professional voordat je investeringsbeslissingen neemt.