Iedere maand praten we je bij over de grootste gebeurtenissen in de crypto-markt. Wat is er allemaal gebeurd omtrent de importheffingen van Trump en wat is de huidige status? Ook gaan we dieper in op de Bitcoin koers en wat er allemaal speelt met de aangevraagde ETF's.

In april doet Trump wat-ie wil

De maand april begon met heftige dieptepunten: op 2 april werden onder het mom van 'Liberation Day' nieuwe importheffingen aangekondigd die president Trump aan tientallen landen wilden opleggen. Nadat dit al een lichte daling van zowel de crypto- als traditionele markt opleverde, kwam er na het weekend op 7 april nog een heftige nawee.

Ook China kondigde aan heffingen in te voeren van 34%, waar de markt op reageerde. Wereldwijd verloren markten aanzienlijk. Grote Amerikaanse beurzen zoals Nasdaq en S&P500 verloren 10% in slechts twee dagen. Ook Bitcoin daalde zo'n 10%. De reden hiervan was vooral de onzekerheid rond de heffingen. Op zaterdag 5 april werden de importheffingen van Trump van 10% ingevoerd. Toen de marken op maandagochtend weer openden, daalden ze meteen. Er werd even gefluisterd dat de heffingen op pauze gezet zouden worden, maar nadat de Trump regering dit als 'fake news' had weerkaatst, gingen de markten nog verder naar beneden.

Status importheffingen

Trump heeft met zijn heffingen dus flink voor rumoer gezorgd op de wereldwijde markt. Het ene moment ging de markt omhoog omdat hij in gesprek zou zijn met Japan, het andere moment kelderde alles weer omdat hij nóg meer tarieven op China wilde leggen. Op 9 april werd aangekondigd dat alle hoge tarieven de komende 90 dagen op 10% zouden blijven, behalve die voor China, waardoor de markten weer stegen.

De zogenaamde tariefpauze van 90 dagen geeft Trump de tijd om met alle landen in gesprek te gaan. Voor 75 landen geldt er nu een tarief van 10%. Deze landen hebben zelf geen heffingen ingevoerd tegen de VS, waardoor Trump bereid is om de tarieven niet te verhogen. Voor China is hij daarentegen niet zo aardig; daarvoor heeft hij de tarieven verhoogd naar 125%. Door de pauze kwam er wel rust op de markt: beurzen stegen aanzienlijk in de dubbele cijfers. Ook Bitcoin steeg weer: vergeleken met Nasdaq, is Bitcoin met 12% meer gestegen sinds Liberation Day.

Momenteel worden dus gesprekken gevoerd om nieuwe deals te sluiten en zullen de tarieven tot 9 juli niet meer omhoog gaan. Wel gelden er heffingen van 125%, zowel van China op goederen uit de VS als andersom. Na 9 juli worden de heffingen op goederen uit de EU vooralsnog verhoogd naar 20%.

Diner met Trump?

De crypto-markt werd ook vorige week weer opgeschud door een actie van Trump, dat niets met internationale handel te maken had. Investeerders kunnen namelijk uitgenodigd worden op een diner met Trump. Deze uitnodiging ontvang je alleen als je een van de top 220 houders bent van de Official Trump (TRUMP) coin. Deze actie leidde natuurlijk tot een enorme stijging van wel 50% van de Trump coin. Hoe meer tokens en hoe langer je ze vasthoudt, hoe hoger je op de ranglijst komt en hoe groter de kans is dat je op het diner mag komen.

Deze actie leidt wel tot enige discussie: niet alleen beïnvloedt Trump opzettelijk de markt en zijn eigen munt, ook wordt er gezegd dat je jezelf 'inkoopt' voor dit diner. De waarde van de munt is intussen weer met 10% gedaald. Experts vrezen een belangenconflict: als Trump op deze manier een enorme invloed kan uitoefenen op de crypto-markt voor zijn eigen gewin, kan hij daar nog wel eens flink gebruik van blijven maken. Dat mag natuurlijk niet in zijn machtspositie.

Bitcoin klimt weer omhoog

Ook Bitcoin heeft het zwaar te verduren gehad begin deze maand, met dalingen tot wel 12%. Nadat er door de tariefpauze weer rust kwam op de markt, kreeg Bitcoin de kans om weer omhoog te klimmen. Op 22 april sprong de Bitcoin koers met ruim 9% omhoog en doorbrak daarmee de grens van 91.000 dollar. Dit kwam mede door de hoge instroom in Bitcoin ETFs: BlackRock‘s iShares Bitcoin Trust (IBIT) had een instroom van zo'n 970 miljoen dollar, wat de op één na hoogste instroom tot nu toe is geweest.

Momenteel beheert IBIT meer dan 54 miljard dollar aan activa en vertegenwoordigt het meer dan de helft van het marktaandeel in deze categorie. In totaal stroomde er meer dan 3 miljard dollar in de fondsen van Bitcoin ETFs. Dit geeft duidelijk aan dat er hernieuwd vertrouwen is van grote partijen en institutionele investeerders in de cryptomunt.

Stijging heeft meerdere oorzaken

Binnen enkele weken is de prijs van Bitcoin gestegen van $74.500 naar $95.500, een toename van zo'n +25%. Behalve de toegenomen rust in de markt en grote instroom in ETFS, was er nog een reden voor de stijging, namelijk meer dan $300 miljoen aan short liquidaties. Dit kwam doordat een groot aantal handelaren die hadden ingezet op een prijsdaling van Bitcoin, hun posities moesten sluiten door Bitcoin terug te kopen toen de prijs steeg. Deze massale terugkoopactie creëerde aanzienlijke koopdruk in de markt, wat de prijs van Bitcoin verder omhoog duwde.

De prijsstijging viel ook samen met het feit dat Bitcoin zijn 'short-term holder realized price band' heroverde, wat suggereert dat recente kopers weer winstgevend zijn en de verkoopdruk afneemt. Dit is de gemiddelde aankoopprijs van Bitcoin die in de afgelopen 155 dagen is verplaatst. Wanneer de actuele marktprijs boven dit niveau handelt, betekent dit dat de meerderheid van de recente kopers weer in de winst zit. Dit is doorgaans een positief teken en levert hernieuwd vertrouwen op in de markt.

Technisch gezien lijkt Bitcoin uit een bullish 'falling wedge' patroon te breken, dat bestaat uit twee neerwaartse lijnen. Het verloop van deze lijnen, waarbij het verschil tussen pieken en dalen steeds minimaler wordt, suggereert dat de verkoopdruk afneemt. Als de prijs boven de bovenste 'wedge' komt, is dit een signaal van een omgekeerde trend. Analisten zien in deze 'falling wedge' zelfs een potentiële rally richting $100.000 en een koers van ongeveer $102.700 tegen mei. In hoeverre deze voorspellingen uitkomen, is natuurlijk niet te zeggen, maar het is goed om te zien dat Bitcoin na de zware maand weer laat zien hoe sterk de cryptomunt is.

Nog meer ETFs op de markt?

Met het aanstellen van een nieuwe voorzitter van de Securities and Exchange Commission (SEC) in de VS, zijn er meteen veel meer verzoeken tot ETFs binnengekomen. Via een Exchange Traded Fund (ETF) kun je investeren in een cryptocurrency zonder dat je de deze hoeft te bezitten: tot dusver zijn er alleen nog Bitcoin en Ethereum ETFs op de markt gebracht. Op dit moment zijn er al 70 aanvragen ingediend voor andere coins als XRP.

De nieuwe SEC voorzitter Paul Atkins heeft gezegd dat er onder het vorige bewind te weinig innovatie is geweest op cryptocurrency gebied en wil daar verandering in brengen, gesteund door Trump. In maart zijn aanvragen van beurzen NYSE Arca en Cboe BZX voor respectievelijk de Dogecoin ETF van Bitwise en de XRP ETF van Franklin Templeton ingediend. Nu heeft de SEC aangegeven deze beslissing uit te stellen. Normaal stonden hier 45 dagen voor, maar de SEC heeft aangegeven nog 45 dagen nodig te hebben.

Op dezelfde dag dat dit uitstel werd aangekondigd, is vanuit Nasdaq een verzoek voor een Dogecoin ETF ingediend. Dogecoin kan hiermee de eerste memecoin worden die binnenkort misschien als Spot ETF op de markt komt. Op dit moment wachten drie partijen op goedkeuring voor een Dogecoin ETF, terwijl er wel zes wachten op goedkeuring om een XRP ETF of Solana ETF te noteren. Dit zijn onder andere Grayscale, VanEck en 21Shares.

Waarom zoveel ETFs?

Bedrijven dienen een ETF in om verschillende redenen, die allemaal uiteindelijk gericht zijn op het aantrekken van meer kapitaal en het genereren van inkomsten. Door meerdere coins aan te bieden, kunnen mensen kiezen uit meerdere opties. ETFs worden verhandeld op beurzen, net als gewone aandelen. Dit betekent dat een veel grotere groep beleggers eenvoudig in de cryptocurrencies kan investeren zonder ze direct te hoeven kopen of opslaan.

Verder maakt een ETF het makkelijker om te investeren in crypocurrencies, omdat er geen wallets of extra beveiliging nodig is. Verder staan ETFs onder toezicht van de SEC, wat zorgt voor een groter gevoel van veiligheid. De SEC moet daarom eerst alle aanvragen goedkeuren. Hiervoor wordt onder andere gekeken naar de bescherming van beleggers, de liquiditeit van de onderliggende markt en het potentieel voor fraude en manipulatie.

Wat gebeurt er nadat de ETF is goedgekeurd?

Nadat de SEC de aanvraag van de beurs (het 19b-4 formulier) heeft goedgekeurd om de ETF te mogen noteren, moet de ETF-uitgever zelf ook nog een S-1 registratieverklaring indienen en laten goedkeuren door de SEC. Hierin worden de beleggingsstrategie, kosten, risico's en andere extra informatie uiteengezet. Deze verklaring wordt uitgebreid beoordeeld door de SEC, wat kan resulteren in maandenlang heen-en-weren met de uitgever omdat de SEC nog extra aanpassingen kan eisen.

Als de S-1 is goedgekeurd, kan de ETF-uitgever de ETF officieel laten noteren (listen) op de betreffende beurs en de ETF voorzien van een tickersymbool, waarna de ETF in hun handelssystemen wordt opgenomen. Voordat er eindelijk gehandeld kan worden, moet de uitgever met een Authorized Participant (AP) ofwel een grote financiële instelling zoals een broker, samenwerken om te zorgen dat er genoeg aanbod is. De broker levert bijvoorbeeld XRP en krijgt hier aandelen voor terug. Dit is de 'seed capital', oftewel het startkapitaal, om de ETF op gang te brengen.

Als laatste wordt er een effectieve handelsdatum vastgesteld. Vanaf deze datum kunnen beleggers de ETF-aandelen kopen en verkopen op de openbare beurs via hun brokerage-accounts, net zoals gewone aandelen. Er zit dus een heel proces omheen, waardoor het even kan duren voordat je eindelijk via ETFs kunt investeren in altcoins. Voor Bitcoin duurde dit proces in totaal elf jaar: toen de Winklevoss broers in 2013 de eerste aanvraag indienden, was de SEC er nog heel terughoudend in. Voor Ethereum ging het echter een stuk sneller en duurde het een jaar voordat je in ETH ETF's kon handelen. Wie weet gaat het nu nog sneller.