De Bitcoin-markt laat de afgelopen twee maanden weer zien hoe tumultueus het kan zijn. Na een periode van relatieve rust, is de prijsvolatiliteit (de beweeglijkheid van de prijs) van Bitcoin weer flink toegenomen. Dit signaleert mogelijk een verschuiving terug naar een marktdynamiek die voor grote, snelle prijsbewegingen in beide richtingen kan zorgen.

Markt gedreven door options

Volgens marktanalist Jeff Park van investeringsmaatschappij Bitwise, wijst deze stijgende beweeglijkheid op een potentiële terugkeer naar een markt die wordt gedreven door optieshandel, waar beleggers gokken op toekomstige prijzen. Vóór de lancering van de Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETF‘s) in de Verenigde Staten, lag de volatiliteit vaak hoger. De komst van de ETF's leek de markt te kalmeren, maar nu zien we de volatiliteit weer langzaam stijgen.

Park benadrukt dat het positioneren van opties op de termijnmarkt vaak de doorslaggevende bewegingen creëert die Bitcoin naar nieuwe hoogtepunten stuwen. Hij noemt de explosieve prijsactie in januari 2021, die de bullmarkt van dat jaar inluidde, als het laatste grote voorbeeld van zo‘n options-gedreven stijging.

Betekent dit het einde van de ‘rustige markt‘?

Deze analyse is interessant, omdat hij ingaat tegen een populaire theorie. Veel analisten dachten dat de aanwezigheid van ETF‘s en grote institutionele beleggers de prijsvolatiliteit van Bitcoin permanent zou hebben afgevlakt. De gedachte was dat de constante, passieve instroom van geld via investeringsfondsen de cryptomunt zou transformeren in een 'volwassener' activaklasse met rustigere prijsbewegingen.

Als de huidige trend doorzet, zou het kunnen betekenen dat, ondanks de intrede van traditionele beleggers, de optionsmarkt nog steeds een doorslaggevende rol speelt bij het veroorzaken van de echt grote bewegingen in de Bitcoin-koers.

Volatiliteit en de recente marktdaling

De toegenomen beweeglijkheid in de Bitcoin-markt valt samen met recente scherpe dalingen. De markt in het algemeen (en niet alleen crypto) ervaart momenteel verhoogde volatiliteit. Analisten wijzen op verschillende factoren die deze dalingen kunnen veroorzaken:

Liquidatie van geleverde posities: Het gedwongen sluiten van zwaar geleverde posities in de derivatenmarkten.

Macro-economische druk: Bredere economische en geopolitieke onzekerheid.

Tactisch herbalanceren: Sommige langetermijnbeleggers kiezen ervoor om winst te nemen en hun posities te herbalanceren.

Analisten van de crypto-exchange Bitfinex stellen dat deze terugval waarschijnlijk te wijten is aan kortetermijnfactoren en een tijdelijk ‘tactisch herbalanceren‘ van posities, en géén signaal is van een gebrek aan institutionele interesse. Zij benadrukken dat dit de fundamenten van Bitcoin voor de lange termijn, de verwachte prijsstijging en de trend van institutionele adoptie niet ontspoort. Kortom: de markt toont weer haar bekende, grillige karakter, maar de langetermijnvooruitzichten voor Bitcoin blijven sterk.

Disclaimer: Dit is geen financieel advies. Overweeg altijd je eigen onderzoek en professioneel advies alvorens te investeren.