We zijn pas 19 dagen onderweg in het nieuwe jaar, maar het is al duidelijk dat de prijs van een Ether (ETH) – de oorspronkelijke cryptocurrency van het Ethereum netwerk - in een opwaartse trend zit dit jaar. Sterker nog, als we een kijkje nemen naar Bitcoin (BTC) dan zien we dat die helemaal overrompelt wordt door Ethereum sinds 1 januari. Ethereum investeerders hebben sindsdien mogen genieten van een 90% stijging ten opzichte van de dollar, waar Bitcoin investeerders het moesten doen met 27%.

Er zijn drie hoofdredenen waarom ETH het beter doet dan BTC de afgelopen dagen. Deze factoren zijn de snelle groei in Ethereum’s gebruikersbasis, de almaar toenemende interesse in DeFi en de huidige periode van relatief lage volatiliteit in de prijs van BTC.

Ethereum’s reusachtige groei wordt aangedreven door DeFi-sentiment

DeFi-tokens zijn de afgelopen tijd de lucht in geschoten, met grote namen zoals Aave, Maker en Uniswap die het voortouw namen. De enorme stijgingen in prijzen van zo’n beetje alle DeFi-tokens is voornamelijk te danken aan de snelgroeiende total value locked (TVL) in de DeFi-markt. Dit is een getal wat aangeeft hoeveel kapitaal er in alle DeFi protocollen bij elkaar is gestort.

Met een TVL van meer dan $24 miljard heeft de DeFi-hype een nieuwe hoogte aangetikt. Nog nooit eerder is er zoveel kapitaal gestort in DeFi en dit geeft dus aan dat er een enorme vraag is. Dit is van cruciale waarde voor het momentum van Ethereum, want telkens meer apps en tokens zijn afhankelijk van het netwerk.

Het toenemende aantal gebruikers is vooral te zien aan de buitengewoon hoge Ethereum gas fees. Alhoewel hoge transactiekosten niet ideaal zijn, is het volgens sommigen wel een positieve factor omdat het de betalingsbereidheid van gebruikers laat zien, wat uiteindelijk ook weer laat zien dat er oprechte vraag is. Momenteel timmeren Ethereum developers echter wel hard aan de weg om het netwerk schaalbaarder te maken en zo de transactiekosten omlaag te brengen.

Er zijn natuurlijk ook andere layer one blockchain protocollen die de strijd aan willen gaan met Ethereum, zoals het hard groeiende Polkadot (DOT) en Cosmos (ATOM).

Echter, in de voorzienbare toekomst zullen Ethereum’s netwerkeffect en de gecombineerde waarde van de DeFi protocollen die gebouwd zijn op Ethereum het onwaarschijnlijk maken dat Ethereum’s dominantie in de DeFi-sector in gevaar komt op de korte termijn.

BTC consolideert met lage volatiliteit

De afgelopen dagen stonden voor BTC vooral in het teken van consolidatie met lage volatiliteit, waardoor veel altcoins de kans hebben gekregen om in te lopen. De minieme prijsactie in BTC was een grote reden voor de toegenomen vraag naar altcoins. Er werd naar een alternatief gezocht om geld mee te verdienen.

De koersstijgingen van Ether vallen dus samen met wat handelaars “altseason” noemen, een periode waarin veel altcoins gezamenlijk stijgen, vooral wanneer er maar kleine prijsbewegingen zijn te zien bij Bitcoin.

Zo’n altseason – die doorgaans wordt gezien in de eerste maanden van het jaar – vindt plaats wanneer de prijs van Bitcoin een tijdje zijwaarts gaat en investeerders meer risico willen nemen. Altcoins stijgen en dalen vaak harder, omdat hun lage liquiditeit ze kwetsbaarder maakt voor heftige volatiliteit in korte periodes. Koop-en verkooporders worden simpelweg makkelijker weggekocht, waardoor prijsbewegingen sneller gaan.

De hoge volatiliteit in de altcoinmarkt is als een trekpleister voor kleine doorsnee handelaars die veel risico kunnen nemen. Institutioneel geld wordt vooralsnog vooral geïnvesteerd in het veiligere Bitcoin, maar veel particulieren stappen nu ook in altcoins.

Tegelijkertijd bevindt BTC/USD zich in een onzekere positie, waarbij sommige handelaars waarschuwen voor een potentiële instorting. Als dat gebeurt, is de kans groot dat de dalingen bij altcoins ook harder zullen zijn. Het is dus een tweesnijdend zwaard, maar op dit moment gaat het goed met de altcoinmarkt, neemt de interesse voor DeFi exponentieel toe en dus bevindt Ethereum zich in een uitermate sterke positie.