De anticipatie op de Coinbase listing heeft er gister voor gezorgd dat Bitcoin (BTC) en Ethereum (ETH) naar nieuwe all-time highs schoten, maar ook vandaag pakt Ethereum lekker door en heeft het zijn hoogste punt ooit bereikt van bijna $2.500. Uit de “speculative premium” blijkt echter dat er nog veel ruimte is voor stijgingen, ook al is de prijs meer dan verdrievoudigd sinds begin dit jaar.

Ethereum’s “speculative premium” staat nog laag

Terwijl de huidige prijs van Ethereum rond de $2.440 ligt, ligt de “realized price” op $802, dat wil zeggen de gemiddelde prijs die alle beleggers hebben betaald die op dit moment Ethereum bezitten. Dit betekent dat huidige kopers van ETH bereid zijn om 3,04x de prijs te betalen van wat alle huidige houders gemiddeld voor hun ETH hebben betaald. Hoewel dit misschien hoog klinkt, liep dit op tot 6x in de laatste bullmarkt.

Om op dit getal te komen, wordt de marktwaarde van Ethereum (de huidige ETH-prijs) gedeeld door de realized price (wat alle huidige houders gemiddeld voor hun ETH hebben betaald). In het kort wordt dit veelvoud de MVRV ratio genoemd. Het is uitgevonden door David Puell en Murad Mahmudov.

In het verleden was de MVRV ratio een goed signaal voor wanneer de bubbel uit de hand liep, dat wil zeggen wanneer het een waarde boven de 4 bereikte, bleek het een goede tijd om te beginnen met verkopen en een waarde onder de 1 bleek een goede koopkans te zijn.

De MVRV ratio kan wel eens naar 5 gaan tegen eind mei

De MVRV ratio zit in een stabiele uptrend sinds december 2019. Als deze trend zich voortzet, en een soortgelijke MVRV ratio run-up zoals in het verleden voor ons ligt, zou uiteindelijk een ratio van 5 kunnen worden bereikt tegen het einde van mei. Gebaseerd op de huidige realized price van $802, zou dit een marktprijs van Ethereum van $4.010 suggereren en dat zou een prijsstijging van 70% zijn.

Nog beter, aangezien er meer kopers op de markt komen, wordt verwacht dat de realized price in de loop van de tijd zal stijgen. Alleen al in de afgelopen maand is deze met 15,1% gestegen. Als we dit projecteren tot eind mei, zou de realized price kunnen stijgen met 26,43% tot ongeveer $1.014 per ETH. Op basis van een veelvoud van 5, zou dit resulteren in een marktprijs van $5.070 per ETH, wat een stijging is van 114%.

Deze projectie is een realistische mogelijkheid, vooral nu Ethereum en Bitcoin regelmatig naar nieuwe all-time highs schieten. Er zijn geen garanties als het gaat om prijs- en tijddoelen. Maar er zijn waarschijnlijkheden, en volgens deze on-chain indicator, heeft het opwaartse scenario een veel betere kans om uit te spelen.

$5.000 voor één Ethereum tegen het einde van mei klinkt nu misschien gek, maar $2.500 klonk een jaar geleden ook gek, toen Ether de dag sloot op $159.