Was ist eine CBDC?

Eine CBDC ist eine digitale Form von Geld, die von einer Zentralbank ausgegeben wird. Du kannst sie dir als digitales Zentralbankgeld vorstellen, ähnlich wie Bargeld, aber geeignet für digitale Zahlungen. Das Thema ist relevant, weil immer mehr Menschen digital bezahlen, während Bargeld in vielen Ländern weniger genutzt wird. Gleichzeitig untersuchen Zentralbanken, wie sie Geld modernisieren können, ohne die Stabilität des Finanzsystems zu gefährden.

CBDCs werfen auch Fragen auf. Wird es der digitale Euro? Wird sie neben deinem aktuellen Bankkonto existieren oder etwas ersetzen? Und was bedeutet das für Privatsphäre, Banken und die Kontrolle über Geldströme? In diesem Artikel erklären wir Schritt für Schritt, was eine CBDC ist, welche Varianten es gibt, warum Zentralbanken daran arbeiten und was die wichtigsten Vor- und Nachteile sein könnten.

Kurz gesagt

•       Eine CBDC ist eine digitale Währung, die von einer Zentralbank ausgegeben wird.

•       Das Ziel ist es, Geld und Zahlungen für eine digitale Zukunft vorzubereiten – mit der Verlässlichkeit öffentlichen Geldes.

•       Es gibt verschiedene Formen, zum Beispiel eine CBDC für Verbraucher (Retail) und eine CBDC für Banken und große Institutionen (Wholesale).

•       Eine CBDC ist nicht dasselbe wie Krypto, weil sie von einer Zentralbank ausgegeben wird und meist nicht auf vollständige Dezentralisierung abzielt.

•       Vorteile sind oft schnellere und günstigere Zahlungen sowie eine Alternative zu privaten digitalen Währungen.

•       Nachteile betreffen oft Privatsphäre, Aufsicht, Cyberrisiken und die möglichen Auswirkungen auf Banken.

Was sind CBDCs?

CBDC steht für Central Bank Digital Currency. Die Idee ist, dass du eine digitale Form von Geld erhältst, die direkt von der Zentralbank ausgegeben wird, statt Geld nur als Guthaben bei einer Geschäftsbank zu halten.

Was bedeutet CBDC?

Eine Zentralbank ist die Institution, die für eine nationale oder regionale Währung verantwortlich ist, wie zum Beispiel den Euro in der Eurozone. Sie sorgt für Preisstabilität, schützt das Finanzsystem und steuert das umlaufende Geld. Eine CBDC ist eine digitale Ausgabe eben dieser Zentralbank. Sie ist daher keine Münze eines Unternehmens, kein Token einer Handelsplattform und keine Währung, die durch Mining oder Staking geschaffen wird.

CBDC als digitales Zentralbankgeld

Derzeit nutzen die meisten Menschen hauptsächlich zwei Geldformen. Die erste ist Bargeld, wie Münzen und Banknoten. Die zweite ist Buchgeld, das Guthaben auf deinem Bankkonto. In der Praxis ist dieses Guthaben eine Forderung gegenüber deiner Bank. Eine CBDC fügt eine dritte Form hinzu: digitales Geld, das direkt mit der Zentralbank verknüpft ist. Dadurch ist es grundsätzlich öffentliches Geld, genau wie Bargeld, aber geeignet für digitale Zahlungen.

Die Rolle der Zentralbank

Um CBDCs zu verstehen, hilft es zu wissen, was Zentralbanken tun und wie Geld heute funktioniert. Zentralbanken geben Bargeld aus, geben den Kurs der Geldpolitik vor und spielen eine Rolle in Zahlungssystemen. Außerdem fungieren sie in Krisenzeiten oft als Sicherheitsnetz.

Warum Zentralbanken an CBDCs arbeiten

Zentralbanken beschäftigen sich aus mehreren Gründen mit CBDCs. Ein wichtiger Grund ist, dass Zahlungen zunehmend digital werden. Menschen bezahlen häufiger mit Karten, Apps oder online. Wenn Bargeld weniger genutzt wird, könnte es Nachfrage nach einer digitalen Alternative mit derselben öffentlichen Grundlage wie Banknoten geben.

Außerdem betrachten Zentralbanken den Aufstieg privater digitaler Währungen, wie Stablecoins. Diese können nützlich sein, werden aber von Unternehmen ausgegeben und bringen andere Risiken mit sich. Eine CBDC könnte theoretisch eine öffentliche Alternative mit klaren Regeln und Aufsicht bieten.

Es gibt auch den Wunsch, Zahlungen effizienter zu machen. Denk an schnellere Abwicklung, geringere Kosten und bessere Kompatibilität mit modernen Systemen. Schließlich kann eine CBDC helfen, die Rolle öffentlichen Geldes in einer Welt zu bewahren, in der Zahlungen zunehmend über kommerzielle Akteure laufen.

Unterschied zwischen einer Zentralbank und einer Geschäftsbank

Eine Geschäftsbank ist die Bank, bei der du dein Konto hast und dein Gehalt erhältst. Dein Guthaben ist eine Forderung gegenüber dieser Bank. Eine Zentralbank ist eine öffentliche Institution, die das Währungssystem schützt und Geld ausgibt. Mit einer CBDC könnte ein Teil des digitalen Geldes direkt von der Zentralbank ausgegeben werden, während Geschäftsbanken weiterhin eine wichtige Rolle bei Dienstleistungen wie Krediten, Zahlungskonten und Kundenbeziehungen spielen können. Wie diese Aufteilung funktioniert, hängt vom Design ab.

Welche Arten von CBDCs gibt es?

CBDCs sind kein festes Produkt. Es gibt Varianten mit unterschiedlichen Zielen und Zielgruppen. Diese Varianten bestimmen auch, wie eine CBDC genutzt wird und welche Auswirkungen sie haben kann.

Retail-CBDC

Eine Retail-CBDC ist für Verbraucher und Unternehmen für den täglichen Gebrauch gedacht. Denken Sie an Zahlungen im Geschäft, Online-Zahlungen oder Peer-to-Peer-Überweisungen. Die Idee ist, dass Sie – genau wie mit Bargeld – mit öffentlichem Geld bezahlen können, nur digital.

Wholesale-CBDC

Eine Wholesale-CBDC ist hauptsächlich für Banken und große Finanzinstitutionen gedacht. Sie kann für Interbank-Abwicklungen, Transaktionen an Finanzmärkten oder internationale Zahlungen genutzt werden. Diese Version ist für Verbraucher oft weniger sichtbar, kann das Finanzsystem aber effizienter machen.

Kontenbasiert vs. tokenbasiert

Es gibt grob zwei Möglichkeiten, eine CBDC zu gestalten.

In einem kontenbasierten Modell gibt es eine Art Kontenstruktur. Ihre Identität oder Ihr Konto bestimmt, ob Sie Zahlungen ausführen können. Das ähnelt in mancher Hinsicht der Funktionsweise von Bankkonten, auch wenn es anders aufgebaut sein kann.

In einem tokenbasierten Modell arbeiten Sie mit digitalen "Tokens", die übertragen werden können, ähnlich wie Bargeld funktioniert: Wer es besitzt, kann es ausgeben. In der Praxis können auch hybride Modelle existieren, die Elemente beider Ansätze kombinieren.

Sind CBDCs Kryptowährungen?

Viele Menschen fragen sich, ob CBDCs dasselbe sind wie Krypto. Die kurze Antwort lautet: nein. Es kann technische Ähnlichkeiten geben, aber Grundlage und Zweck unterscheiden sich.

Ähnlichkeiten mit Krypto

CBDCs können Technologien nutzen, die auch in der Krypto-Welt vorkommen. Denken Sie an digitale Wallets, Kryptografie zur Sicherheit und in manchen Fällen eine Form gemeinsamer Ledger-Technologie. Zahlungen können außerdem schneller und direkter werden, ähnlich wie in einigen Blockchain-Netzwerken.

Unterschiede zu Bitcoin und Stablecoins

Bitcoin wurde ohne zentralen Emittenten entwickelt und funktioniert über ein offenes Netzwerk, in dem die Teilnehmer einen Konsens erreichen. Eine CBDC hingegen hat einen zentralen Emittenten – die Zentralbank – und operiert unter Gesetzen und Vorschriften. Das bedeutet meist, dass es Kontrollmechanismen gibt, etwa Regeln zu Identität, Compliance und Aufsicht.

Stablecoins sind oft an eine Währung wie den Dollar oder Euro gekoppelt, werden aber von Unternehmen ausgegeben. Das wirft Fragen zu Reserven, Transparenz und Risiken auf. Eine CBDC wird von einer Zentralbank ausgegeben und ist damit direkt Teil des Geldsystems.

Warum braucht es CBDCs?

Weniger Bargeld, mehr digitale Zahlungen

In vielen Ländern sind digitale Zahlungen zur Norm geworden. Bargeld bleibt wichtig, wird aber weniger genutzt. Wenn Bargeld in der Praxis weniger verfügbar oder weniger akzeptiert wird, kann eine Nachfrage nach einer digitalen Form öffentlichen Geldes entstehen, die dieselbe Grundfunktion erfüllen kann.

Schnellere und günstigere Zahlungen

Eine CBDC könnte ein Weg sein, Zahlungen schneller abzuwickeln, auch grenzüberschreitend. Einige bestehende Systeme beinhalten Verzögerungen, zusätzliche Kosten oder Zwischeninstanzen. Eine gut konzipierte CBDC könnte dies potenziell reduzieren – abhängig von der Infrastruktur und den Vereinbarungen zwischen Ländern und Banken.

Wettbewerb mit privaten Stablecoins

Stablecoins können eine wichtige Rolle bei digitalen Zahlungen spielen, schaffen aber auch eine Abhängigkeit von privaten Akteuren. Zentralbanken wollen vermeiden, dass Zahlungssysteme oder das Vertrauen in Geld sich zu stark in Richtung von Systemen außerhalb des öffentlichen geldpolitischen Rahmens verschieben. Eine CBDC könnte eine öffentliche Alternative bieten, die sich parallel zur digitalen Innovation weiterentwickelt.

CBDC vs. Bankeinlagen

Bankeinlagen sind Geld, das Sie bei einer Bank halten. Wenn Sie bezahlen, bewegt sich dieses Guthaben innerhalb des Bankensystems. Eine CBDC ist Geld, das direkt von der Zentralbank ausgegeben wird. Je nach Ausgestaltung könnte das bedeuten, dass Sie einen Teil Ihres Geldes in einer Form halten, die nicht von der Bilanz einer Geschäftsbank abhängt.

CBDC vs. Bargeld

Bargeld ist bei der Nutzung anonym, direkt übertragbar und funktioniert ohne Internet. Eine CBDC ist digital, das heißt, sie funktioniert über ein System und oft über eine Wallet oder ein Konto. Dadurch können Regeln gelten, die sich mit Bargeld schwerer durchsetzen lassen. Manche Designs versuchen, bargeldähnliche Eigenschaften zu erreichen, etwa Offline-Zahlungen oder stärkeren Datenschutz, aber das hängt von Entscheidungen der Zentralbank und der Gesetzgebung ab.

Programmierbarkeit und Kontrolle

Ein häufig diskutiertes Thema ist die Programmierbarkeit. Theoretisch könnte digitales Geld Bedingungen enthalten, etwa Ausgabenlimits, zeitlich begrenzte Nutzung oder automatisierte Abwicklung. Nicht jede CBDC wird so funktionieren, aber die Möglichkeit besteht technisch. Das macht die Debatte über Kontrolle und Privatsphäre besonders wichtig. Je mehr Regeln und Aufsicht es gibt, desto größer die Frage: Wer entscheidet, und wie wird Missbrauch verhindert?

Was sind die Vorteile von CBDCs?

Effizientere Zahlungssysteme

Eine CBDC könnte Zahlungen schneller und günstiger machen, besonders bei internationalen Transaktionen oder der Abwicklung zwischen Parteien. Weniger Intermediäre können niedrigere Kosten bedeuten. Sie kann Zahlungssysteme auch widerstandsfähiger machen, wenn es mehrere Möglichkeiten gibt, digitales öffentliches Geld zu nutzen.

Finanzielle Inklusion

In einigen Ländern haben Menschen kein Bankkonto oder nur begrenzten Zugang zu Finanzdienstleistungen. Wenn sie richtig gestaltet ist, könnte eine CBDC eine niedrigschwellige Zahlungsmethode bieten, etwa einfache digitale Wallets oder Zugang über öffentliche Kanäle. In der Praxis hängt das von Infrastruktur, Regulierung und digitalen Kompetenzen ab.

Bessere Sicherheit und Stabilität

Weil eine CBDC von einer Zentralbank ausgegeben wird, ist sie grundsätzlich mit der Zuverlässigkeit der Währung selbst verknüpft. Das kann Vertrauen schaffen, insbesondere im Vergleich zu privaten Alternativen, bei denen Unsicherheit über Reserven oder Verwaltung bestehen kann. Aufsicht kann auch helfen, Betrug und Geldwäsche zu verringern, wobei dies ebenfalls Fragen der Privatsphäre berührt.

Was sind die Nachteile von CBDCs?

Privatsphäre und Überwachung

Eines der größten Anliegen ist die Privatsphäre. Wenn Zahlungen über eine CBDC laufen, können Transaktionsdaten entstehen. Die Frage ist, wer diese Daten sehen kann, wie lange sie gespeichert werden und unter welchen Bedingungen. Zentralbanken können Designs wählen, die die Privatsphäre besser schützen, aber Gesetzgebung und Aufsicht spielen eine große Rolle. Für viele Menschen ist es entscheidend, dass digitale Zahlungen nicht zu einem System führen, in dem jede Ausgabe automatisch nachverfolgbar ist.

Auswirkungen auf Banken und Kreditvergabe

Wenn Verbraucher große Geldbeträge von Bankkonten in eine CBDC verschieben würden, könnte das Banken beeinflussen. Banken nutzen Ersparnisse und Einlagen unter anderem für die Kreditvergabe. Weniger Einlagen könnten bedeuten, dass Banken andere Finanzierungsmodelle benötigen. Deshalb prüfen viele Zentralbanken Modelle, bei denen Geschäftsbanken weiterhin eingebunden bleiben oder bei denen Limits und Regeln extreme Verschiebungen verhindern.

Technische Risiken und Cyberbedrohungen

Digitale Systeme können Ziele für Cyberangriffe, Ausfälle oder technische Störungen sein. Eine CBDC muss daher äußerst zuverlässig und sicher sein. Es ist außerdem notwendig, Notfallszenarien zu planen, etwa Systemausfallzeiten, Offline-Zahlungen und die Wiederherstellung nach Vorfällen. Je größer die Rolle einer CBDC, desto höher sind die Anforderungen an Sicherheit und Kontinuität.

Häufig gestellte Fragen

Wann können wir eine CBDC erwarten?

Das unterscheidet sich je nach Land und Projekt. Viele Zentralbanken befinden sich noch in Forschungs- und Testphasen und führen Pilotprojekte durch, um Technologie, Gesetzgebung und Auswirkungen zu bewerten. Der digitale Euro wird zum Beispiel untersucht, aber eine endgültige Einführung hängt von politischen Entscheidungen, Regulierung und technischen Festlegungen ab. In der Praxis ist es nicht ein festes Datum, sondern ein Prozess mit Etappen, Tests und Genehmigung.

Ist eine CBDC verpflichtend?

Eine CBDC wird meist als zusätzliche Geldform neben Bargeld und Bankeinlagen diskutiert. Ob sie verpflichtend wird, hängt von der Gesetzgebung und politischen Entscheidungen ab. In vielen Szenarien ist das Ziel gerade, Wahlmöglichkeiten zu erhalten. Gleichzeitig kann sich der Markt entwickeln, wenn Geschäfte oder Dienstleistungen bestimmte Zahlungsmethoden zunehmend unterstützen. Deshalb bleibt wichtig, wie Länder mit Bargeld, Wahlfreiheit und Zugänglichkeit umgehen.

Welche Länder haben bereits eine CBDC?

Einige Länder haben bereits eine CBDC eingeführt, während andere Pilotprojekte durchführen. Manche Projekte richten sich an Verbraucher, andere an die Interbankenabwicklung. Das Bild ändert sich schnell, da mehr Länder experimentieren. Kleinere Volkswirtschaften können oft schneller testen, während größere Regionen aufgrund von Umfang, Gesetzgebung und der Auswirkungen auf Banken und Zahlungssysteme mehr Zeit benötigen.