Was ist Fundamentalanalyse (FA)?

Wenn wir in Aktien oder Kryptowährungen investieren, ist es nie wirklich ein Ratespiel. Wir möchten unsere Entscheidungen stets begründen können. Warum investierst du zum Beispiel in Ethereum und nicht in NEO? Es gibt verschiedene Methoden, mit denen wir das berechnen können. Zwei dieser Methoden heißen Fundamentalanalyse (FA) und Technische Analyse (TA). In diesem Artikel sprechen wir mehr über Erstere. Deshalb erklären wir in diesem Artikel, was eine Fundamentalanalyse (FA) ist.

Was ist Fundamentalanalyse?

Es ist eigentlich nicht schwer zu verstehen, was Fundamentalanalyse ist. Insbesondere bei einer Fundamentalanalyse betrachtest du sowohl interne als auch externe Faktoren, um zu berechnen, ob ein Wert überbewertet oder unterbewertet ist. Das bedeutet, dass du prüfst, ob der Preis einer Aktie oder Kryptowährung aufgrund der Eigenschaften des Unternehmens und des Marktes zu niedrig oder zu hoch ist.

Aber worauf schaust du bei einer Fundamentalanalyse? Du kannst mit den internen Faktoren beginnen. Im Fall eines Unternehmens wären das Dinge wie Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, ein Überblick über den Cashflow und die Mitarbeiterzufriedenheit. Das machst du, um eine Vorstellung davon zu bekommen, wie finanziell gesund das Unternehmen ist.

Dann schaust du dir die externen Faktoren an. Das sind die Eigenschaften des Marktes. Zum Beispiel: Wer sind die Wettbewerber und wie machen sie es? Was passiert im Markt und wie reagiert das Unternehmen darauf?

Wie im Beispiel oben: Wenn du zuerst die internen und dann die externen Faktoren betrachtest, nennen wir das einen Bottom-up-Ansatz. Machst du es andersherum, also zuerst die externen und dann die internen Faktoren, nennen wir das einen Top-down-Ansatz.

Der Zweck einer Fundamentalanalyse

Wenn du denkst, dass die Aktie oder Kryptowährung zu niedrig bewertet ist, könnte es ein guter Zeitpunkt zum Einstieg sein. Laut Analyse würde das bedeuten, dass die Aktie oder Kryptowährung mehr wert sein sollte. Wenn die Analyse zeigt, dass die Aktie oder Kryptowährung eigentlich weniger wert sein sollte, entscheidest du dich vielleicht dagegen, sie zu kaufen.

Eine richtige oder falsche Analyse ist jedoch nie eindeutig möglich. Jeder erstellt eine Fundamentalanalyse auf seine eigene Weise. Du wirst also erst im Nachhinein wissen, ob deine Fundamentalanalyse tatsächlich auf dem richtigen Weg war oder nicht.

Der Unterschied zwischen Fundamentalanalyse und Technischer Analyse

Wenn du weißt, was Fundamentalanalyse ist, kannst du vielleicht anhand des Namens abschätzen, was die Technische Analyse bedeutet. Es gibt einen ziemlich großen Unterschied zwischen diesen beiden unterschiedlichen Analysen. Es wird immer Menschen geben, die mehr Vertrauen in die Fundamentalanalyse haben, während andere alle ihre Entscheidungen auf der Technischen Analyse basieren.

Die Technische Analyse schaut vor allem auf die Zahlen. Und das sind eigentlich immer Zahlen aus der Vergangenheit. Sie machen zum Beispiel Schätzungen darüber, was in der Zukunft passieren wird, basierend auf früheren Ereignissen. Denke dabei etwa an Muster, Kurscharts und Trends an den Märkten. Auf Basis dieser Zahlen können sie den idealen Zeitpunkt finden, um in den Markt ein- oder auszusteigen.

Indikatoren in der Fundamentalanalyse

Es gibt mehrere Indikatoren, die während einer Fundamentalanalyse verwendet werden können. Normalerweise sind bekannte Indikatoren der Fundamentalanalyse das Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis (PEG), das Kurs-Buchwert-Verhältnis (P/B), das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV/P/E) und der Gewinn je Aktie (EPS).

Die oben genannten Indikatoren werden jedoch verwendet, wenn es um Aktien geht. Wenn wir über Kryptowährungen sprechen, spielen völlig andere Indikatoren eine wichtige Rolle.
‣ Aktive Adressen

Der erste Indikator ist nicht unbedingt ein eigenständiger Indikator. Dennoch kann er viel über die Aktivität innerhalb des Netzwerks verraten. Wenn man sich die Anzahl aktiver Adressen in einem Netzwerk ansieht, lässt sich messen, wie stark das Netzwerk genutzt wird.
‣ Kurs-zu-Mining-Breakeven-Verhältnis

Wenn eine Blockchain Proof of Work verwendet, kann das Kurs-zu-Mining-Breakeven-Verhältnis genutzt werden. Hier berechnen wir, wie viele Kosten mit dem Mining-Prozess verbunden sind. Letztlich sind das die Hardware- und Stromausgaben, die erforderlich sind, um eine Coin zu minen.
‣ Verhältnis Netzwerkwert zu Transaktionen (NVT)

Das ist im Grunde die Krypto-Version des KGV, wie wir es traditionell kennen. Das NVT-Verhältnis bestimmt den Wert eines bestimmten Netzwerks anhand des Werts der Transaktionen, die es verarbeitet.
‣ Whitepaper

Das Whitepaper wurde offiziell von den Entwicklern einer Kryptowährung veröffentlicht. Es enthält viele interessante Informationen, zum Beispiel über die Ziele und die Arbeitsweise. Daher ist es ein sehr wichtiger Indikator für die Fundamentalanalyse. Oft findet sich hier auch eine Roadmap, die mehr über die Zukunft einer bestimmten Kryptowährung aussagt. Wie du dir denken kannst, sind das interne Faktoren.